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截至午间收盘，沪指报2607.44点，跌幅4.34%，成交量1031.19亿元；深成指报7595.2点，跌幅5.19%，成交量1189.74亿元；创业板指报1274.13点，跌幅5.39%；上证50指数2410.88点，跌幅3.33%。值得一提的是，两市今日半天的成交额达到2221亿元，而上一交易日两市全天成交额为2360亿元。

责任编辑：史考中证网融通基金邹曦：2019年A股，致终将到来的牛市我们相信牛市终将到来，未来的牛市将表现出与历史截然不同的形态。首先，投融资体制效率提升，市场在资源配置中发挥更大的作用。其次，经济增长动力已经切换为更为平缓而且受到抑制的消费升级和技术进步，强力的逆周期刺激政策在未来很难出现，导致经济很难进入强劲增长状态。A股历史上“牛短熊长”的格局可能发生改变。我们预计2019年3月-4月或将确认A股市场底部的有效性，其后市场可能温和震荡上行，真正进入“慢牛”状态。当然，由于经济体制改革推进过程肯定会有所曲折，将影响市场预期，导致A股市场出现一定幅度的波动，但随着改革进程的推进，风险偏好会逐步提升，逐步抬高市场中枢。从市场风格来看，保持风格的相对均衡，精选行业和个股是比较适宜的策略，股票仓位的重要性会显著小于2018年。2019年最清晰的基本面主线是房地产竣工，由此推演，我们看好春节后将开始的周期投资品估值修复的机会，包括水泥、工程机械、重卡等行业，以及下半年房地产消费链景气回升的机会，包括家电、家居、建材等。消费升级和技术进步不存在明显的大趋势，可以从旅游免税、医药、云计算、电子等行业中寻找成长股的个股机会。我们相对看好证券行业受益于管制放松带来的投资机会。（邹曦为融通基金权益投资总监）

“仅一般来讲，持有特定债券的投资者需要深度参与违约处置，维权耗时可能较长，最终的实际偿付也较难预期。因此，特定债券更适合风险偏好较高、风险承受能力较强、熟悉债券产品及相关法律制度，并具有一定债券风险处置经验的合格机构投资者参与投资。”深交所相关负责人解释道。

而厂商的技术迭代往往依靠供应链的支撑，这也是供应链企业今年马太效应同样明显的原因所在。今年火热的技术，包括屏下指纹、3D传感，大多只掌握在部分厂商手中，一旦一些手机新机加单，就影响到其他厂商的手机出货和使用体验。这成为此前OPPO与汇顶科技产生矛盾的原因所在，目前二者重新开始了合作。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超：首先，美股已经慢牛了近十年，EPS（盈利增长）是主要驱动因素。但这两年开始，估值逐渐代替盈利成为驱动美股牛市的主要动力，估值对美股涨幅的贡献度一度提升到近50%。展望后续，这两大动力对美股的贡献都有可能逐渐转负。同时，这一轮经济增长周期持续时间已经是美国历史第二长，考虑中美经济周期联动性，中国经济的调整也必然会影响美国经济的后续表现。在未来经济增长存疑的情况下，美股可能有“戴维斯双杀”的风险。

李春丽则提到，目前手机品牌市场已经演变成几个大品牌的竞争，单一机型的订单量非常高，达不到要求的供应链企业很难获得大品牌的订单。而一个小创新，就有可能产生数以亿计的需求。对供应链企业来说，要准确把握智能手机创新方向，注重研发。“手机行业变化非常快，一旦错失机会，企业就有可能陷入经营困境。供应链也要提升产品品质及规模化的生产能力。”李春丽如此认为。